Bâtir au Luxembourg coûte 54 % de plus qu'il y a dix ans, révèle Eurostat

Poser la première pierre d'un logement neuf au Luxembourg n'a jamais coûté aussi cher. Entre 2015 et 2025, le prix de la construction résidentielle neuve a bondi de 54,5 % dans le Grand-Duché, selon Eurostat — une progression plus rapide que la moyenne de l'Union européenne, qui vient alourdir l'un des marchés du logement les moins abordables du continent.

Ce chiffre, tiré de l'indice du coût de la construction de l'office statistique européen et mis en avant par le quotidien L'essentiel le 29 juin, situe le pays au-dessus de la hausse moyenne de 48,2 % enregistrée à l'échelle de l'UE sur la même période. Il tombe au moment où le Luxembourg peine à construire au rythme que ses propres autorités jugent nécessaire.

Ce que disent les chiffres

Le 25 juin, Eurostat a indiqué que les prix de la construction de bâtiments résidentiels neufs avaient progressé de 48,2 % dans l'ensemble de l'UE entre 2015 et 2025. Les plus fortes hausses se concentrent en Europe centrale et orientale : la Bulgarie arrive en tête avec 166,1 %, devant la Hongrie (155,4 %) et la Roumanie (130,7 %). À l'inverse, l'Italie, la Grèce et la Finlande affichent les progressions les plus modestes. Les 54,5 % du Luxembourg le placent au-dessus de la moyenne du bloc, sans pour autant l'approcher du sommet du classement.

L'essentiel de cette flambée s'est concentré sur quelques années. La croissance annuelle des prix dans l'UE a atteint 5,8 % en 2021, 12,2 % en 2022 et 6,9 % en 2023, avant de se tasser à 2,3 % en 2024 puis 1,3 % en 2025. La série trimestrielle d'Eurostat pour le Luxembourg, ramenée à une base 100 en 2021, s'établissait à 131,4 au dernier trimestre 2025 — soit plus de 30 % au-dessus de son niveau de 2021.

L'institut national de la statistique, le Statec, suit la même tendance avec son propre baromètre. Cet indice, exprimé sur une base 100 en 1970 et utilisé pour réviser la plupart des contrats d'assurance incendie et les prix de vente en l'état futur d'achèvement, a atteint 1 173,24 points en octobre 2025, après des années de hausses régulières.

Ce qui a fait flamber les prix

Cette décennie d'envolée doit moins à une inflation tranquille qu'aux chocs d'approvisionnement du début des années 2020. Le Statec a relié la poussée à la pandémie de Covid-19 et à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, qui ont fait grimper presque simultanément le prix des matériaux et des carburants. Au pic de 2022, l'indice général de l'office a gagné 8,6 % en un seul semestre, et les prix annuels de la construction résidentielle ont augmenté de 13,9 % — le rythme le plus élevé depuis avril 1975.

Cette nouvelle hausse exceptionnelle et généralisée, qui concerne tous les corps de métier, s'explique principalement par l'accélération des prix de nombreux matériaux de construction et des produits pétroliers. — Statec

La tension a touché tous les métiers. Parmi les facteurs de coût cités par le Statec :

• Les matériaux — sable, fer à béton, maçonnerie, isolation et bois, avec une flambée particulièrement vive du prix du bois en 2021 et 2022 ;
• L'énergie — les produits pétroliers, qui ont renchéri les terrassements, le transport et les engins de chantier ;
• La main-d'œuvre — l'indexation automatique des salaires, qui a relevé les rémunérations dans tout le secteur ;
• Certains corps d'état — la toiture, dont les prix ont grimpé de 45,5 % entre 2020 et avril 2025.

La hausse a depuis ralenti. Le Statec relève une progression de 1,3 % de son indice général entre octobre 2024 et avril 2025, et de 1,5 % sur un an, tandis que le gros œuvre n'a gagné que 0,6 % au semestre suivant — proche de la moyenne annuelle de 1,0 % observée entre 2010 et 2019. Mais cette accalmie se greffe sur dix ans de hausses cumulées : le coût absolu du chantier reste très loin de ce qu'il était en 2015.

Un chantier qui freine, un mur d'accessibilité

La flambée des coûts s'est heurtée à une contraction brutale de l'activité. Les autorisations de bâtir reculent depuis trois années consécutives : environ 4 025 logements ont été autorisés en 2024, en baisse de 8,6 % sur un an, et la chute s'est accentuée début 2025. La Fondation IDEA, laboratoire d'idées économique indépendant, prévient que l'objectif gouvernemental d'environ 6 000 logements par an a peu de chances d'être tenu, alors que le pays aurait besoin de 5 600 à 7 500 unités neuves chaque année.

Le segment du neuf paraît particulièrement vulnérable. Les ventes d'appartements en VEFA ont chuté de 18,2 % sur un an au premier trimestre 2026, selon le ministère du Logement, après que le Statec eut signalé la fragilité structurelle du secteur fin 2025. Les prix de l'immobilier dans leur ensemble, tombés de 9,1 % en 2023 puis de 5,2 % en 2024, ont renoué avec une croissance modérée de 1,6 % en 2025 et progressaient de 1,7 % sur un an début 2026 — une stabilisation à haut niveau plutôt qu'un repli. Les loyers, eux, ont poursuivi leur ascension, les loyers d'appartements affichés grimpant de 4,4 % sur un an.

Pour les économistes, cet étranglement pose une question dérangeante : qui peut encore se loger dans le Grand-Duché ? Michel-Edouard Ruben, économiste senior à la Fondation IDEA, a résumé le dilemme sans détour, estimant que le droit au logement ne se traduit pas automatiquement par un droit à se loger à l'intérieur des frontières luxembourgeoises :

« Le droit au logement ? Bien sûr. Mais cela ne signifie pas forcément qu'il faille habiter au Luxembourg », a-t-il déclaré.

Les données sur le coût de la construction aiguisent ce débat. Avec un prix de revient désormais plus de moitié supérieur à celui d'il y a dix ans, l'écart entre ce que les promoteurs doivent dépenser pour bâtir et ce que les acheteurs et les locataires peuvent assumer s'est imposé comme l'une des tensions structurantes du marché luxembourgeois — un écart que le seul ralentissement de l'inflation a peu de chances de combler.