D'Lëtzebuerger Private-Equity-Branche wiisst op 701 Memberen — trotz hartem Weltmaart

D'Lëtzebuerger Private-Equity- a Venture-Capital-Branche huet dës Woch e selbstbewossten Zoustandsbericht ofginn — och wann d'Geschäft, deem si déngt, weltwäit an enger vu senge schwieregste Fundraising-Phasen zënter Joren stécht.

Op hirer Generalversammlung de 17. Juni, déi an de Raimlechkeete vu BNP Paribas um Kierchbierg ofgehale gouf, huet d'Luxembourg Private Equity & Venture Capital Association (LPEA) hire Jooresbericht 2025 virgestallt an hire Verwaltungsrot gewielt. Déi grouss Zuel war d'Memberschaft: d'Associatioun huet 2025 mat 701 Memberen ofgeschloss, nodeems iwwert d'Joer 104 nei dobäikomm sinn — e Plus vu 17,4 %. Vun den Neizougäng waren 39 Investisseuren a Fongsverwalter, dorënner e puer Family-Offices.

De Wuesstem schreift e konstante Laf vun der Branchevereenegung weider, déi 2025 hire 15. Gebuertsdag gefeiert huet. E Joer virdru waren et 597 Memberen, an ëm d'Mëtt vum leschte Joer ronn 630, no Zuelen, déi de Paperjam publizéiert huet. Den Dag nom dësjäregen Treffe louch d'LPEA scho bei 702.

E frësche Verwaltungsrot fir déi nächst Etapp

D'Memberen hu fir Mandater vun dräi Joer zéng Vertrieder vu Fongshaiser an de ronn 30 Persoune staarke Verwaltungsrot nei gewielt — Leit aus e puer vun de gréissten Nimm vun der Branche. Et sinn:

• Martine Kerschenmeyer (Advent International)
• Jacob Bang-Olsen (Astorg)
• Tudor Sambritchi (Blackstone)
• Estelle Beyl Vodouhe (Carlyle)
• Antoine Servais (CVC Capital Partners)
• Mehdi Van Renterghem (EQT)
• Bjorn Tremmerie (European Investment Fund)
• Hans-Jürgen Schmitz (Mangrove Capital Partners)
• Sophie Bajwa (Marguerite)
• Claude de Raismes (Wendel)

U der Spëtzt vun der Associatioun steet d'Presidentin Hind El Gaidi, Head of Luxembourg beim alternative Verméigesverwalter ICG, déi 2025 an dës Roll gewielt gouf an domat de Claus Mansfeldt ofgeléist huet. De Stéphane Pesch, zënter 2020 Chief Executive, féiert d'Dagesgeschäft weider. D'Keynote vum dësjäregen Treffe koum vum John Penning, Managing Director vun der Lëtzebuerger Investmentsgesellschaft Luxempart, deen iwwert zéng Joer an der Boît an iwwer d'Gouvernance vu Family-Offices nogeduecht huet.

D'Versammlung huet och d'Fënnefjäresstrategie vun der LPEA fir 2025 bis 2030 ënnerstrach, déi ronn ëm dräi Pfeiler opgebaut ass, déi si „Defend“, „Attract“ an „Educate & Connect“ nennt — kuerz gesot: Lobbyaarbecht bei der Reglementatioun, Verwalter an Investisseuren an de Grand-Duché lackelen, an de lokalen Ekosystem ausbilden. D'Associatioun huet matgedeelt, datt hir Schlësselkonferenz LPEA Insights méi wéi 1.300 Participanten ugezunn huet.

Wärend mer duerch 2026 ginn, navigéiert d'Branche weider mat engem ausgeglachene Bléck: bewosst vun den Erausfuerderungen, déi virleien, awer gutt geréischt fir d'Méiglechkeeten ze packen, déi aus engem méi diszipléierten an reife Maartëmfeld erauswuessen.

Dës Aschätzung vun der El Gaidi faasst de virsiichtegen Optimismus zesummen, deen duerch de ganze Bericht leeft. De Pesch huet en ähnlechen Toun ugeschloen an gesot, 2025 „war geprägt vu Feier, Erneierung a Fortschrëtt“, an op „d'Stäerkt an d'Widderstandsfäegkeet vu Lëtzebuergs Private-Equity- a Venture-Capital-Gemeinschaft“ higewisen.

E grousse Standuert an engem schwiereje Maart

Déi gutt Memberzuele stinn engem vill méi ugespaantene globale Kontext géigeniwwer. D'Private Equity huet déi lescht dräi Joer gréisstendeels domat verbruecht, d'Enn vun der Ära vum bëllege Geld ze verdauen, well méi héich Zënssätz d'Dealmaking ofgebremst an de Rhythmus verlangsamt hunn, mat deem d'Fongen hir Bedeelegunge verkafen a Cash un d'Investisseuren zréckginn konnten.

No der Global Private Equity Report 2026 vu Bain & Company huet d'Branche d'lescht Joer e Stéck weit erholl: de globale Buyout-Dealvolume ass ëm 44 % op 904 Milliarde Dollar geklommen, an de Wäert vun de Buyout-gestëtzten Exiten ass ëm 47 % op 717 Milliarden erop. Mä d'Erhuelung war schmuel. D'Gesamtzuel vun den Deals an Exite gouf manner, an d'Suen, déi un d'Limited Partners zréckgefloss sinn — d'Pensiounsfongen, Versécherer a souverän Investisseuren, déi d'Kapital liwweren — sinn no bei Déifstänn vu Joerzéngte bliwwen, bei ronn 14 % vum Nettovermëttungswäert, an dat e véiert Joer hannerteneen. De Fonddraisen blouf de Flaschenhals: d'Buyout-Fongen hunn 2025 just 395 Milliarden agesammelt, 16 % manner wéi d'Joer virdrun, a Bain beschreift d'Zoumaache vun engem neie Fong als „e luessen a schwieregen Trëppelgang“.

Dëse Klemm trëfft Lëtzebuerg besonnesch, well d'Roll vum Grand-Duché am Private Equity virun allem déi ass, wou d'Fongen domiciliéiert, administréiert a betreit ginn — net wou d'Deals selwer gemaach ginn. Wann d'Verwalter sech schwéier doen, Kapital anzesammelen an anzesetzen, da spiert och déi nogelagert Aarbecht, déi de Finanzplaz dréit, dat.

Firwat Lëtzebuerg trotzdeem virukënnt

Fir de Moment schéngt d'strukturell Uzéiungskraaft vum Standuert méi staark ze sinn wéi de konjunkturelle Kälteschock. Lëtzebuerg ass nom USA déi zweetgréisste Standuert fir Investmentsfongen op der Welt, mat engem Gesamtvolume vu ronn 7,6 Billiounen Euro un domiciliéierte Fongen am August 2025, no Branchefiichen, déi vu Chambers and Partners a Luxembourg for Finance zesummegestallt goufen. Private Equity ass ee vun de séierst wuessende Stécker vun dësem Maart ginn: et mécht ronn e Véierel vun de Verméigen am Lëtzebuerger AIF-Maart aus an ass 2024 ëm ronn 20 % gewuess, no Zuele vum Reegelaccteur, der CSSF.

Am stäerkste weist sech d'Dominanz vum Grand-Duché bei de grenziwwerschreidende Strukturen. Branchendaten, déi an deene selwechte Guiden zitéiert ginn, gesinn Lëtzebuerg als Heem vun 51,5 % vun alle europäesche Private-Equity- a Venture-Capital-Fongen, a vun 137 vun de weltwäit 236 European Long-Term Investment Funds (ELTIFs), déi am September 2025 registréiert waren — eng retailfrëndlech Struktur, déi d'Verwalter ëmmer méi notzen, fir verméigend Privatpersounen unzezéien, wann d'institutionellt Geld méi knapp gëtt.

Ob de Memberwuesstem sech an nei Verméigen ëmsetzt, hänkt dovun of, wéi séier den globalen Tauwieder iwwer eng Handvoll Spëtzeverwalter eraus méi breet gëtt. Mä d'Joofbilanz vun der LPEA leet no, datt Lëtzebuerg — als Standuert, dee vum Déngscht un der Branche lieft an net vun de Wetten op si — d'Flaut bis elo aus enger Positioun vun der Stäerkt iwwersteet.