Iwwer 50.000 Notéierungen: D'Lëtzebuerger Bourse trotzt der laascher Konjunktur

Wärend d'Wirtschaft an der Eurozon just nach op der Plaz trëppelt, leeft d'Geschäft op der Lëtzebuerger Bourse (LuxSE) weider op Héichtouren. D'Bourse huet d'Mark vu 50.000 Notéierungen op hire Mäert iwwersprongen a fänkt nach ëmmer ronn all drëtt nei international Obligatioun, déi weltwäit emittéiert gëtt, fir sech un.

Dës Zuel geet aus dem Iwwerbléck vu Luxembourg for Finance iwwer d'Joer 2025 vun der Finanzplaz ervir. Si weist, wéi robust de Kärgeschäft vun der Bourse — d'Notéierung vu grenziwwerschreidenden Obligatiounen an Investmentfongs-Titel fir Emittenten aus iwwer 100 Länner — bleift, och wann de wirtschaftleche Schwong noléisst. No Eurostat ass d'Wirtschaftsleeschtung an der Eurozon am leschte Trimester 2025 just ëm 0,3 % geklommen, an iwwer dat ganzt Joer ëm geschate 1,5 %. D'Europäesch Zentralbank rechent fir 2025 mat engem "bescheidenen" Wuesstem vun 1,4 %, dee 2026 op 1,2 % zréckgeet.

E Rekordjoer bei den Zouloossungen

De Mooss, op deem de Kärgeschäft elo opbaut, koum aus de leschte verëffentlechte Joreszuelen — déi fir 2024. Bei der Generalversammlung am Juni 2025 huet d'LuxSE matgedeelt, datt 2024 ganzer 15.111 nei Titelen zougelooss goufen — 9 % méi wéi d'Joer virdrun an d'héchste Zuel an engem eenzege Joer zanter der Grënnung 1928. Iwwer dës nei Notéierunge goufen ronn 1,5 Billiounen Euro un Kapital opbruecht, e Plus vu 19 %. Um Enn vum Joer waren 44.775 Titelen op de Mäert vun der Bourse notéiert.

• 15.111 nei Titelen am Joer 2024 zougelooss, +9 % — Rekord an engem eenzege Joer
• 1,5 Billiounen Euro un Kapital iwwer nei Notéierungen, +19 %
• 45,5 Milliounen Euro betribleche Chiffre d'affaires (+9 %) an 8,1 Milliounen Euro Reségewënn
• 33 % Marktundeel weltwäit bei notéierten internationalen Obligatiounen

De Boom bei den Notéierungen huet sech an uerdentleche Finanzzuele néiergeschloen. De betribleche Chiffre d'affaires ass ëm 9 % op 45,5 Milliounen Euro geklommen, de Reségewënn louch bei 8,1 Milliounen Euro — manner wéi déi 10,6 Milliounen Euro vum Joer virdrun. Dëse Réckgang féiert d'Bourse op eenmoleg, net-betribleche Gewënner zréck, déi 2023 verbucht goufen, an net op eng Schwächt am eigentleche Geschäft.

"2024 war en exzellent Joer fir d'Lëtzebuerger Bourse, mat aussergewéinleche Notéierungszuelen a Fortschrëtter am Beräich vum Handel an den Donnéeën", sot d'Julie Becker, Generaldirektesch vun der Bourse.

Den Alain Kinsch, President vum Verwaltungsrot vun der Bourse, huet ënnerstrach, datt d'LuxSE "wesentlech Fortschrëtter op hirem 4-Joresstrategieplang gemaach huet a weider eng zentral Roll als ee vun de Grondpfeiler vun der Lëtzebuerger Finanzplaz gespillt huet".

Nohalteg Obligatiounen als Ënnerscheedungsmerkmal

E groussen Deel vum Eegeprofil vun der Bourse hänkt um Luxembourg Green Exchange (LGX), der Plattform, déi 2016 als éischt fir gréng an nohalteg Titelen lancéiert gouf. 2024 koumen do 664 nei gréng, sozial an nohalteg Obligatiounen (sougenannte GSSS-Obligatiounen) derbäi, sou datt den Total op 2.199 geklommen ass. Doriwwer goufen 262 Milliarden Euro a Projeten am Ëmwelt- a Sozialberäich gelenkt — ronn 42 % vum weltwäite Maart fir notéiert nohalteg Obligatiounen.

Bis Enn 2025 sinn dës Zuele weider gewuess. No Luxembourg for Finance waren iwwer 2.400 GSSS-Obligatiounen um LGX notéiert, wat ronn 43 % vum weltwäite Maart entsprécht, mat iwwer 1,3 Billiounen Euro, déi iwwer d'Titele vun der Plattform opbruecht goufen. Domat bleift Lëtzebuerg am Zentrum vun engem Maart fir nohalteg Finanzéierung, deen anzwousch — wéinst méi héijen Zënsen an engem politesche Géigewand géint ESG-Investitiounen — ofgekillt ass.

Stabilitéit a schwaachem Ëmfeld

De Kontrast tëscht dem voll gefëllten Optragsbuch vun der Bourse an der flaacher Wirtschaft an der Regioun ass de Kär vun der Geschicht. D'Attraktivitéit vu Lëtzebuerg fir Obligatiounsemittenten ass strukturell an net konjunkturell: eng eenzeg Notéierung op enger unerkannter EU-Bourse gëtt de Prêtnehmer en Zougang zu Investisseuren an der ganzer Unioun, gestäipt op Joerzéngten Erfarung mat komplexer Scholden a verschiddene Wärungen. Dat huet d'Groussherzogtum zur éischter Adress fir Staaten, fir supranational Institutiounen wéi d'Europäesch Investitiounsbank an d'Weltbank a fir grouss Betriber gemaach — egal, wou de Wuesstem grad ass.

D'Finanzplaz am Ganzen huet 2025 déiselwecht Robustheet gewisen: d'Verméigen, dat an de Lëtzebuerger Investmentfongen verwalt gëtt, huet fir d'éischte Kéier d'Mark vun 8 Billiounen Euro iwwersprongen an um Enn vum Joer 8,2 Billiounen Euro erreecht.

"D'kontinuéierlech Entwécklung vu Lëtzebuerg weist d'Stäerkt vu sengem internationale Modell", sot den Tom Théobald, Generaldirekter vu Luxembourg for Finance.

Oppe bleift d'Fro, ob d'Notéierungsvolume weider Rekorder opstelle kënnen, wann de Wuesstem an der Eurozon gedämpft bleift an d'Emissioun vun Obligatiounen no e puer aussergewéinlech staarke Joren erëm zur Normalitéit zréckfënnt. Fir de Moment deiten d'Zuelen drop hin, datt dee eelste Geschäftszweig vun der Finanzplaz — dee roueg de Schoulden vun der Welt säi Stempel opdréckt — zu de robuststen zielt, och wann d'Wirtschaft, an där en agebett ass, no Schwong sicht.