Wie eine Luxemburger NGO Kapital zu den Ärmsten der Welt lenkt

Hinter den Vermögensverwaltern und Investmentfonds, für die Luxemburg bekannt ist, arbeitet eine Organisation an einem ganz anderen Geschäft: Sie bringt Geld zu jenen, die keine Bank je als Kunden betrachten würde. Die Nichtregierungsorganisation ADA – Appui au Développement Autonome – erklärt, ihre Partner hätten 2025 mehr als 430.000 der ärmsten Menschen der Welt erreicht. Es ist eine seltene Bezifferung einer Seite des Finanzplatzes, die sonst kaum in Zahlen gefasst wird.

In ihrem Wirkungsbericht 2025 gibt die in Luxemburg-Stadt ansässige Organisation an, sie habe 430.511 wirtschaftlich gefährdeten Menschen dazu verholfen, im Laufe des Jahres erstmals mindestens eine Dienstleistung in Anspruch zu nehmen; 55 Prozent von ihnen waren Frauen. Die Zahlen, die ADA veröffentlichte und über die das Nachrichtenportal Chronicle.lu berichtete, verteilen sich auf 47 Länder in Afrika, Lateinamerika und Asien.

ADA, 1994 von Persönlichkeiten aus dem Luxemburger Finanzsektor gegründet, vergibt selbst keine Kredite an Arme. Stattdessen arbeitet die Organisation über lokale Finanzinstitute, Genossenschaften und Kleinunternehmen – im vergangenen Jahr 290 Partnerorganisationen – und liefert ihnen Kapital, technische Schulungen und Beratung. So sollen diese Partner Kredite, Versicherungen und andere Werkzeuge an Menschen weitergeben, die das formelle Bankensystem kaum je bedient.

Was sich hinter der Zahl verbirgt

Die plakative Gesamtzahl bündelt mehrere unterschiedliche Arbeitsfelder. Dem Bericht zufolge erhielten 194.373 Menschen Zugang zu Finanzdienstleistungen wie Krediten und Versicherungen, davon 64.813 über die Anlageberatung von ADA für Vehikel wie den Luxembourg Microfinance and Development Fund. Weitere 204.989 Personen erhielten technische oder unternehmerische Unterstützung, 64.934 profitierten von Lösungen für den Marktzugang, und 2.569 Haushalte bekamen Zugang zu Energie oder Bildung.

Bei ADA nutzen wir wirkungsorientierte Finanzierung, um in Afrika, Lateinamerika und Asien Leben dauerhaft zu verändern. Wir helfen Frauen und Männern, maßgeschneiderte Finanzdienstleistungen zu erhalten oder Zugang zu Energie zu bekommen, damit sie ihre Unternehmen ausbauen und den Unwägbarkeiten des Lebens begegnen können.

Die Einschätzung stammt von Laura Foschi, der Geschäftsführerin von ADA, die 2025 als Wendepunkt für die Organisation deutete. „2025 hat ADA einen entscheidenden Meilenstein erreicht und ist zu einer Organisation geworden, die Wandel nicht nur unterstützt, sondern ihn aktiv mitgestaltet“, sagte sie.

Zu den größeren Vorhaben von ADA zählt das Programm SSNUP für Kleinbäuerinnen und Kleinbauern, das nach Angaben der Organisation rund eine Million Landwirte in 35 Ländern erreicht hat. ADA berichtet, etwa 10 Millionen Euro an technischer Hilfe im Rahmen des Programms hätten dazu beigetragen, rund 188 Millionen Euro an Investitionen anzuziehen – ein Beispiel dafür, wie bescheidene Zuschüsse weit größere Summen privaten und institutionellen Kapitals mobilisieren.

In Luxemburg finanziert, in der Ferne umgesetzt

Die Reichweite von ADA beruht stark auf öffentlichen Mitteln aus dem Heimatland. Wichtigster Geldgeber ist die Luxemburger Entwicklungszusammenarbeit, die von der Direktion für Entwicklungszusammenarbeit und humanitäre Hilfe im Ministerium für auswärtige und europäische Angelegenheiten getragen wird.

Das laufende Finanzierungsmandat, im Dezember 2021 unterzeichnet, gilt von 2022 bis 2025 und stellt 37 Millionen Euro bereit – rund 59 Prozent des für diesen Zeitraum geschätzten Finanzbedarfs von 62,6 Millionen Euro; der Rest stammt aus anderen öffentlichen und privaten Quellen. Es ist die vierte derartige Vereinbarung zwischen dem Ministerium und ADA seit 2007.

„Die Erneuerung dieses Mandats bestätigt die zentrale Rolle von ADA als Experten für inklusive Finanzwirtschaft und als Wissensvermittler innerhalb der Luxemburger Entwicklungszusammenarbeit“, sagte Franz Fayot, der damals zuständige Minister, bei der Unterzeichnung. Das Ressort liegt inzwischen bei Xavier Bettel, der im Oktober 2025 an einer Konferenz zur inklusiven Finanzwirtschaft in Nairobi teilnahm.

Ein Finanzplatz jenseits der Vermögensverwaltung

Die Arbeit von ADA fügt sich in eine breitere, leicht zu übersehende Luxemburger Spezialität ein. Das Großherzogtum ist zum weltweit führenden Standort für jene Fonds geworden, die Geld in die Mikrofinanz lenken – bekannt als Mikrofinanz-Investitionsvehikel oder MIV.

Die Luxemburger Regierung erklärt, die Mehrheit der MIV sei im Land angesiedelt und repräsentiere mehr als 60 Prozent der weltweit verwalteten Vermögen der Branche. Untersuchungen von CGAP und Symbiotics, zitiert von der Standortagentur Luxembourg for Finance, bezifferten den Luxemburger Anteil an den MIV-Vermögen zum Dezember 2015 auf 61 Prozent – nach 44 Prozent im Jahr 2006. In diesem Zeitraum wuchs der globale Markt von rund zwei auf elf Milliarden US-Dollar.

Ein Geflecht von Institutionen stützt diese Stellung. Dazu zählen:

• LuxFLAG, die Luxembourg Finance Labelling Agency, gegründet 2006, deren Mikrofinanz-Label Anlegern signalisiert, dass ein Fonds tatsächlich in die Branche investiert;
• InFiNe.lu, das Inclusive Finance Network Luxembourg, das öffentliche, private und zivilgesellschaftliche Akteure zusammenführt;
• der Luxembourg Microfinance and Development Fund, die European Microfinance Platform, das Microinsurance Network und Microlux – viele davon gemeinsam in der Maison de la Microfinance in Luxemburg-Stadt untergebracht.

Luxemburg finanziert zudem den jährlichen European Microfinance Award in Höhe von 100.000 Euro.

Für ein Land, dessen Finanzplatz üblicherweise in Billionen Euro an Vermögen gemessen wird, sind die Zahlen von ADA klein. Doch sie beschreiben einen Teil dieses Platzes, der selten in Ziffern gefasst wird – einen, der Kapital zu jenen Menschen lenken will, die eine Privatbank am wenigsten je betreten werden.